公司公布2015年年報:2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入64.72億元,同比增長51.23%;歸屬上市公司股東凈利潤3.25億元,同比增長93.49%;基本每股收益0.53元。公司預(yù)計2016年第一季度歸屬上市公司股東凈利潤為-4883萬元,同比增長100%-130%。
3C領(lǐng)域牢牢站穩(wěn),筆電、平板帶來上升空間:2012-2015年手機電池業(yè)務(wù)是公司近年快速成長的最大推力,目前已經(jīng)成為華為、聯(lián)想、小米、vivo、步步高、OPPO、魅族、樂視等主要供應(yīng)商。基于手機類產(chǎn)品積累的優(yōu)質(zhì)客戶群,公司的筆記本、平板鋰電池模組有望獲得更多的市場份額,目前已擁有聯(lián)想、微軟等大客戶。
動力電池業(yè)務(wù)收獲大單,未來維持高速增長:公司和五洲龍汽車簽訂協(xié)議,年將向其2萬輛4M電動物流車提供動力電池系統(tǒng)和后續(xù)技術(shù)服務(wù)。訂單總量約可達15億元,動力電池業(yè)務(wù)仍呈爆發(fā)式增長。公司合作廠商包括五菱汽車、東風汽車、廣州汽車、吉利汽車、歐輝客車等,
兩岸電池模組最優(yōu)秀標的,維持增持評級:未來公司于3C領(lǐng)域平板及筆記本仍將有成長空間,看好技術(shù)含量較高的平板及筆記本電池提升毛利率。鋰電池產(chǎn)業(yè)成長重點將為動力電池與儲能電池,國內(nèi)新能源車于2025年前,可望保有CAGR30%增長,欣旺達將為動力電池受惠廠商。儲能業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,VR事業(yè)部帶來業(yè)績彈性。欣旺達經(jīng)營模式優(yōu)于同業(yè),新能源戰(zhàn)略布局架構(gòu)具領(lǐng)先性,為兩岸電池模組最優(yōu)秀標的,預(yù)估2016-2018年EPS0.90、1.30、1.79,對應(yīng)PE為28.78、19.98、14.52,維持增持評級。
風險提示:終端裝置需求降低、新能源政策轉(zhuǎn)向、儲能市場需求遞延。
