公司公布2015年年報(bào):2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.72億元,同比增長(zhǎng)51.23%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3.25億元,同比增長(zhǎng)93.49%;基本每股收益0.53元。公司預(yù)計(jì)2016年第一季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為-4883萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)100%-130%。
3C領(lǐng)域牢牢站穩(wěn),筆電、平板帶來(lái)上升空間:2012-2015年手機(jī)電池業(yè)務(wù)是公司近年快速成長(zhǎng)的最大推力,目前已經(jīng)成為華為、聯(lián)想、小米、vivo、步步高、OPPO、魅族、樂(lè)視等主要供應(yīng)商。基于手機(jī)類產(chǎn)品積累的優(yōu)質(zhì)客戶群,公司的筆記本、平板鋰電池模組有望獲得更多的市場(chǎng)份額,目前已擁有聯(lián)想、微軟等大客戶。
動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收獲大單,未來(lái)維持高速增長(zhǎng):公司和五洲龍汽車簽訂協(xié)議,年將向其2萬(wàn)輛4M電動(dòng)物流車提供動(dòng)力電池系統(tǒng)和后續(xù)技術(shù)服務(wù)。訂單總量約可達(dá)15億元,動(dòng)力電池業(yè)務(wù)仍呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司合作廠商包括五菱汽車、東風(fēng)汽車、廣州汽車、吉利汽車、歐輝客車等,
兩岸電池模組最優(yōu)秀標(biāo)的,維持增持評(píng)級(jí):未來(lái)公司于3C領(lǐng)域平板及筆記本仍將有成長(zhǎng)空間,看好技術(shù)含量較高的平板及筆記本電池提升毛利率。鋰電池產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)重點(diǎn)將為動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池,國(guó)內(nèi)新能源車于2025年前,可望保有CAGR30%增長(zhǎng),欣旺達(dá)將為動(dòng)力電池受惠廠商。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,VR事業(yè)部帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。欣旺達(dá)經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)于同業(yè),新能源戰(zhàn)略布局架構(gòu)具領(lǐng)先性,為兩岸電池模組最優(yōu)秀標(biāo)的,預(yù)估2016-2018年EPS0.90、1.30、1.79,對(duì)應(yīng)PE為28.78、19.98、14.52,維持增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:終端裝置需求降低、新能源政策轉(zhuǎn)向、儲(chǔ)能市場(chǎng)需求遞延。
