信質電機凈利潤高速增長。上半年公司實現收入及利潤的穩步增長，其中實現營業收入 73432.20 萬元，同比增長 21.40%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 8069.21 萬元，同比增長 28.35%，實現每股收益 0.6052元。
收購富田電機股權，進入特斯拉供應鏈。5 月 22 日，信質電機公告收購臺灣富田電機 19.9583%股份，富田電機目前是特斯拉唯一電機供應商，公司由此直接切入特斯拉核心產品供應鏈。
新能源汽車大規模推廣促進定子需求增長。信質電機生產的定子是電機的核心部件，公司是定子生產的全球龍頭，已經進入全球前五大汽車電機整機制造商供應體系。未來隨著電動車的興起，公司憑借強大的競爭力也將快速切入全球一線電動車供應鏈。單臺電動車的電機定子價值是燃油車的幾十倍，隨著新能源汽車的推廣公司電機定子的需求容量將擴大，而公司率先收購富田電機股權，具備先發優勢。
盈利預測及投資評級。我們預計公司 2014-2015 年每股收益分別為1.48、1.89 元，對應目前市場市盈利分別為 34、27 倍，公司進入特斯拉產業鏈，此外公司電機業務受益于新能源汽車的推廣，綜合考慮給予公司“增持”的投資評級。
