二、資本市場的晴雨表
資本市場已提前對燃料電池汽車商業化浪潮做出反饋。資本市場不僅是經濟的晴雨表，更是產品的晴雨表。作為先行指標，資本市場往往先于產品對其未來發展趨勢做出反饋。從年初至今，不論在美國資本市場還是在中國資本市場，燃料電池汽車產業鏈上的企業均有不錯的市場表現，很大程度上是對即將到來的燃料電池汽車商業化浪潮的反饋。
1、美國股市燃料電池汽車相關企業資本市場表現在美國資本市場上，氫燃料電池供應商普拉格能源（PLUG）、燃料電池能源公司（FuelCellEnergy,FCEL）、巴拉德動力系統（BallardPowerSystem,BLDP）等股價從年初至今都有不錯的表現。截至11月13日，三者股價分別上漲了74.25%、28.47%和42.86%，相比之下道瓊斯工業指數僅上漲了7.37%。在2月份掀起的燃料電池熱潮中，三家公司的股價均出現了一個急劇的拉伸，上升幅度都超過150%。
2、中國股市上燃料電池指數市場表現：
從年初至11月17日，中國股市中燃料電池概念板塊漲幅達46.18%，遠高于滬深300的10.56%。
三、投資策略
技術上已可以保證燃料電池汽車性能與傳統汽車相當，成本下降到可接受范圍，基礎設施也在加速建設中，商業化條件已經具備，2015年成為燃料電池汽車元年，豐田、現代、本田等車企的燃料電池汽車商業化必將在資本市場掀起一波燃料電池熱潮。
此外，A股市場中，燃料電池板塊的估值僅為7.6倍，遠低于新能源汽車的42.3倍。盡管A股中燃料電池汽車相關標的較少，但估值低且產業空間巨大，有望進一步獲得資金關注。建議積極關注這一主題帶來的投資機會，重點關注產業鏈上游優質的燃料電池相關供應商，擇時布局。
四、風險提示
1、燃料電池汽車產業化進程推遲；2、加氫站建設減緩；3、全球經濟大幅放緩；4、市場推廣不達預期。
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